A taxa de dominância do Bitcoin caiu para um mínimo de 14 meses antes da correção de dois dígitos da semana passada, possivelmente um sinal de que o mercado estava sobreaquecendo.
A queda de 11,4% do Bitcoin Loophole (BTC) da semana passada pode ter parecido inesperada ou totalmente fora da norma. A verdade é que a falta de uma correção mais substancial, já que a queda de 50% que ocorreu em 12 de março foi a parte incomum.
Alguns analistas e investidores disseram que o atual boom da DeFi foi um sinal inequívoco de otimismo excessivo, já que alguns tokens recém-lançados rapidamente atingiram $1 bilhão de dólares de capitalização de mercado.
No entanto, ao contrário do frenesi da ICO de 2017, onde a maioria dos projetos nem sequer foi capaz de lançar sua rede principal, a maioria das fichas DeFi atuais já tem um produto que funciona.
Independentemente dos pontos fortes e fracos de cada projeto, é importante se concentrar em indicadores de mercado mais amplos para buscar sinais preditivos de um possível colapso.
A volatilidade do bitcoin foi relativamente manso
A volatilidade realizada pela Bitcoin mede o tamanho das flutuações diárias dos preços e uma volatilidade maior indica que o preço pode mudar drasticamente ao longo do tempo em qualquer direção.
Este indicador pode soar contraintuitivo, mas períodos de volatilidade mais baixos representam um risco mais significativo de movimentos explosivos. Isto se deve parcialmente ao fato de a volatilidade realizada ser um indicador retrógrado. Durante períodos mais calmos, os comerciantes tendem a sobre alavancar, causando liquidações maiores durante movimentos bruscos de preços.
Os dados da Skew mostram que a volatilidade de 90 dias da Bitcoin foi de 42% em 1º de setembro, próxima aos níveis mais baixos desde 2017. Por si só, um período de volatilidade tranquilo não é um indicador de uma próxima lixeira.
A volatilidade não diferencia os mercados de touro e de urso, pois mede exclusivamente as oscilações diárias absolutas. Deve-se então focar no desempenho recente do Bitcoin para entender o comportamento atual do mercado.
Independentemente do mercado sendo analisado, até mesmo 1.900% das corridas de touro, como a que a Bitcoin realizou em 2017, tiveram semanas enfrentando quedas de 5% ou maiores. Houve 13 dessas semanas negativas durante esse incrível ano, algumas já no dia 5 de março.
Antes da queda de 11,4% da semana passada, a Bitcoin subiu 146% desde 11 de março. Abaixo estão as oito primeiras e últimas semanas durante esse período.
Observe como não houve uma única semana de queda de 5% ou mais. Isso é sem precedentes na história da Bitcoin. Este movimento pode ser claramente marcado como incomum e foi provavelmente um sinal revelador de exuberância irracional.
O domínio do Bitcoin caiu para seu nível mais baixo em 14 meses
Como uma figura absoluta, o domínio do BTC geralmente não significa muito. Alguns críticos não gostam do indicador, pois ele pesa todos os altcoins da mesma forma, independentemente de seu volume. Tem havido mercados de touro durante momentos em que a dominância da BTC está diminuindo, enquanto às vezes um rally levou o preço da bitcoin a subir.
Conforme o gráfico acima, a dominância do BTC caiu de 69% para 59% em menos de quatro meses. A última vez que o Bitcoin perdeu tanto terreno para altcoins foi em abril de 2018, dois anos antes.
Observe como o nível absoluto de 59% não podia ser considerado algo fora do comum. Apesar de ser seu nível mais baixo em 14 meses, o indicador manteve-se abaixo de 60% durante a maior parte de 2018 e meados de 2019.
Bitcoin put-call ratio perto de seu topo
Os mercados de opções estão divididos em dois mercados diferentes. Primeiro, as opções de compra (compra) permitem que seu comprador compre BTC por um preço fixo mais tarde. Esses derivativos podem ser utilizados em estratégias neutras ou em alta.
Por outro lado, as opções de put (venda) proporcionam a seu comprador a capacidade de vender BTC por um preço fixo, independentemente de movimentos futuros do mercado. Este instrumento é freqüentemente usado para estratégias de proteção, sinalizando ou sentimento neutro ou de baixa.
O indicador de put-call mudará mais alto quando mais opções de put estiverem sendo usadas, indicando a baixa. O gráfico acima mostra opções de put (venda) de interesse aberto próximo ao seu nível mais alto contra opções de call (compra).
A proporção de 78% vista em 1º de setembro significa que as opções de venda (venda) com juros abertos eram 22% tímidas para as opções de compra (compra). Embora longe de terreno de baixa, o indicador de put/call estava próximo de seus níveis mais altos de pico em 12 meses.
Os picos não são indicativos de novos máximos de todos os tempos
Observe como tanto a volatilidade percebida quanto a dominância do BTC atingiram seu mínimo de 1 ano antes da retração de 11,4%. Os números absolutos destes indicadores não foram baixos por si só, portanto, os investidores devem se esforçar para compará-los aos dados históricos.
Chamar um top local é difícil, mas quando múltiplos indicadores atingem altos e baixos de 1 ano, deve-se estar preparado para uma volatilidade significativa.
As opções de put-call ratio são outro exemplo de um número absoluto sentado em uma posição neutra ou em alta, embora tenha sido realmente alarmante. Como a taxa de put/call se aproximou de seu pico de 1 ano, os investidores deveriam tê-la interpretado como um sinal de baixa.